CAPELLI : Un Report de Résultats et une Stratégie de Restructuration dans un Marché Immobilier Difficile
CAPELLI, acteur clé de la promotion immobilière, fait face à des défis majeurs dans un marché en crise depuis le second semestre 2022. La société a annoncé le report de la publication de ses résultats annuels 2023-2024 en raison de circonstances perturbatrices impactant son organisation et ses équipes.
La crise du marché immobilier a entraîné un effondrement des réservations dans le logement neuf, poussant CAPELLI à adopter une stratégie de ventes en bloc auprès d'investisseurs institutionnels et de bailleurs sociaux. Cette approche, qui représentait déjà 85 % des ventes fin 2022, est désormais devenue la norme, atteignant près de 100 % de l'activité du groupe.
Dans le cadre de cette restructuration, CAPELLI a également dû reporter ou abandonner plusieurs programmes immobiliers dont le lancement se faisait dans des conditions tarifaires dégradées. Bien que cela ait permis de concentrer les ressources sur des projets plus sûrs, cela a aussi impacté les résultats financiers du groupe, notamment en raison des frais de développement déjà engagés.
Un point crucial de la stratégie actuelle est le réaménagement de la dette. CAPELLI a négocié avec ses créanciers pour établir un plan de remboursement sur quatre ans, validé par 90 % des Assemblées Générales des prêteurs obligataires. Les discussions se poursuivent avec les 10 % restants, avec une dernière Assemblée Générale prévue pour le 19 septembre 2024.
Par ailleurs, un accord de co-développement signé avec une filiale bancaire permettra de réduire significativement les apports en fonds propres nécessaires au développement de nouveaux projets. Ce partenariat a déjà permis de lancer huit opérations et d'en valider une dizaine d'autres à venir.
Les retards rencontrés sur des projets emblématiques comme Paris Grenelle et Howald South Village soulignent les difficultés persistantes du marché. Pour Paris Grenelle, la société a demandé une procédure de redressement judiciaire pour protéger ses actifs, tandis que Howald South Village attend la signature d'un contrat de Garantie Financière d'Achèvement (GFA) qui pourrait débloquer la commercialisation du programme.
En réponse à ces défis, CAPELLI a mis en place un plan d'économies significatif, réduisant ses effectifs de 180 à 97 collaborateurs et diminuant la masse salariale de 30 %. La société a également pris des mesures pour réduire ses charges locatives, déménageant vers des locaux moins coûteux.
Enfin, la perte nette pour le deuxième semestre 2023-2024 devrait être comparable à celle du premier semestre, en raison de l'arrêt total du financement de nouveaux programmes. Le rapport annuel, initialement prévu pour le 29 septembre 2024, sera crucial pour évaluer l'impact de ces changements sur la santé financière de CAPELLI.
Pour plus d'informations, consultez le site web de CAPELLI.