Le taux de change : définition et fonctionnement

Le taux de change est la valeur d'une devise par rapport à une autre. Les taux de change, qui varient en permanence, dépendent de l'offre et de la demande des devises sur le marché des changes ou Forex. Le plus important de ces taux de change est la parité euro/dollar.

Définition du taux de change

Le taux de change d'une devise correspond à la valeur de cette monnaie par rapport à une autre monnaie. Il s’agit du taux de conversion d’une monnaie dans une autre.
On parle aussi de "parité d'une monnaie".

Les différents taux de change sont côtés sur le marché des changes ou forex et varient en permanence.

Le taux de change entre deux monnaies dépend de l'offre et de la demande de chacune de ces deux monnaies : si la demande dépasse l'offre, le cours augmente.

Notation des taux de change

Selon la codification monétaire internationale ou norme ISO 4217, chaque devise est représentée par une abréviation de trois lettres (EUR = euro, USD = dollar US, JPY = yen, GBP = livre sterling).

Dans ce système, le taux de change euro/dollar est noté : EUR/USD = 1,3345 ou 1 EUR = 1,3345 USD (ce qui signifie que 1 euro vaut 1,3345 dollars américains).

Fonctionnement des taux de change

Le taux de change d’une devise, qui exprime la valeur de cette monnaie par rapport à une autre monnaie, peut être fixe ou flottant.

- Un taux fixe est un taux constant, déterminé par rapport à une monnaie de référence (qui est en général le dollar US ou l'euro). Ce taux est fixé par une décision de l'État qui émet cette monnaie et ne peut être modifié que par une décision de dévaluation ou de réévaluation de cet État.

- Un taux flottant varie à chaque transaction en fonction de l’offre et de la demande de chacune des deux monnaies sur le marché des changes. Ainsi, le cours d’une monnaie augmente à chaque fois que la demande dépasse l'offre.
A noter : ce système a été adopté par la plupart des pays depuis 1973.

Les taux de change flottants peuvent varier fortement au cours d'une même journée, en fonction de l’évolution des taux d’intérêt anticipés des différents pays, de l’inflation anticipée relative de ces pays et d’autres grandes données macroéconomiques.

Par ailleurs, on distingue le cours spot, c'est-à-dire "au comptant", pour les achats et ventes immédiats de devises (sous 24 ou 48 heures), et le cours forward, c'est-à-dire "à terme", pour les opérations de change à échéance future (avec des échéances souvent mensuelles).

Le taux euro/dollar

Le taux de change euro/dollar est le cours de l'euro chiffré en dollar US. Il correspond à la valeur de l'euro par rapport au dollar américain.

Ce taux revêt une importance particulière car il est l'instrument financier le plus actif et le plus traité dans le monde. C’est un indicateur suivi en permanence dans les milieux économiques et financiers et par les médias du monde entier.