PCAS : Seqens Lancement d'une Offre Publique d'Achat Simplifiée à 8 € par Action

Le 12 octobre 2023, PCAS a annoncé le dépôt d'un projet de note en réponse à l'offre publique d'achat simplifiée (OPAS) initiée par Seqens, une société détenue indirectement par SK Capital Partners. Cette offre vise à acquérir la totalité des actions de PCAS non détenues par Seqens au prix de 8 euros par action. À ce jour, Seqens détient déjà 80,65% du capital de PCAS, ce qui soulève des questions sur l'avenir de la société après cette opération.


La durée de l'offre est fixée à 12 jours de négociation, et elle pourrait être suivie d'un retrait obligatoire si Seqens atteint un seuil de 90% des actions. Le conseil d'administration de PCAS a unanimement recommandé aux actionnaires d'apporter leurs actions à l'offre, soulignant que le prix proposé représente une prime par rapport aux cours de bourse précédents.


Le rapport d'un expert indépendant, le cabinet BM&A, a conclu que le prix de l'offre est équitable d'un point de vue financier, malgré les défis importants auxquels PCAS fait face, notamment des pertes significatives ces dernières années. La valorisation de la société reste incertaine, avec des prévisions variant de -7,5 € à 2,9 € selon différents scénarios.


Cette offre s'inscrit dans un contexte économique difficile pour PCAS, qui a connu des difficultés opérationnelles persistantes. Toutefois, l'augmentation de capital prévue après l'offre pourrait apporter une bouffée d'air frais à la société, permettant de réduire son endettement et de soutenir son développement futur.


En conclusion, l'opération de Seqens pourrait offrir une liquidité immédiate aux actionnaires de PCAS, mais elle reflète également des enjeux critiques concernant la viabilité à long terme de la société. Les investisseurs doivent donc peser les avantages d'une sortie rapide contre les incertitudes persistantes liées à la santé financière de PCAS.