ORPEA : Augmentation de Capital d'Apurement de 3,9 Milliards d'Euros pour Réduire l'Endettement
ORPEA S.A., acteur majeur dans le secteur des soins et de l'accompagnement, a annoncé les résultats de son augmentation de capital d'apurement d'un montant brut de 3,88 milliards d'euros. Cette opération, qui inclut l'émission de 64,63 milliards d'actions nouvelles au prix unitaire de 0,0601 euro, est garantie par les créanciers non sécurisés de la société.
Cette augmentation de capital s'inscrit dans le cadre d'un plan de sauvegarde accélérée, validé par le Tribunal de commerce de Nanterre, visant à apurer l'intégralité de l'endettement non sécurisé d'environ 3,9 milliards d'euros. L'objectif est de convertir les dettes en capital ou de procéder à leur remboursement. Il est à noter que le produit de la souscription sera intégralement affecté au remboursement des dettes non sécurisées.
Le taux de souscription a été relativement faible, avec seulement 1,86% des actions nouvelles souscrites. En effet, 1,19 milliard d'actions ont été souscrites en numéraire pour un montant total de 72,1 millions d'euros, tandis que la majorité des nouvelles actions (plus de 63 milliards) ont été souscrites par les créanciers non sécurisés, représentant environ 3,8 milliards d'euros par compensation de créances.
À l'issue de cette opération, les créanciers non sécurisés détiendront 98,05% du capital de la société, ce qui pourrait entraîner une dilution significative pour les actionnaires existants. Le cours de l'action ORPEA, qui clôturait à 0,2254 euro le 29 novembre 2023, est décorrélé du prix de souscription des nouvelles actions, ce qui laisse présager une forte pression à la baisse sur le titre à court terme.
Cette situation soulève des inquiétudes quant à la santé financière de la société et à sa capacité à redresser la barre après cette restructuration. Les prochaines étapes incluent une nouvelle augmentation de capital prévue pour le 6 décembre 2023, qui pourrait encore influencer la structure du capital et le cours de l'action.
En résumé, bien que cette augmentation de capital soit essentielle pour la survie d'ORPEA, elle s'accompagne de risques importants pour les actionnaires existants et pourrait avoir un impact négatif sur le cours de l'action à court terme.