iliad : Croissance soutenue et gains de parts de marché au 1er semestre 2023
Le Groupe iliad, acteur majeur des télécommunications en Europe, a publié des résultats financiers solides pour le 1er semestre 2023, confirmant son modèle de croissance unique. Le chiffre d'affaires du groupe a atteint 4,44 milliards d'euros, enregistrant une hausse de 10,4% par rapport à l'année précédente, avec des performances notables dans ses principaux marchés : +7,7% en France, +12,2% en Italie et +17,9% en Pologne.
En France, Free continue de dominer le marché avec 128 000 nouveaux abonnés mobiles et 42 000 abonnés fixes au cours du deuxième trimestre, renforçant ainsi sa position de leader. En Italie, iliad Italia a également maintenu sa position de leader avec 267 000 nouveaux abonnés mobiles, tandis qu'en Pologne, le groupe a enregistré 77 000 nouveaux abonnés mobiles. Ces résultats soulignent la puissance de la marque Free, qui s'est distinguée par son rapport qualité-prix, particulièrement dans un environnement inflationniste.
Le Free Cash Flow opérationnel a progressé de 8,1% pour atteindre 602 millions d'euros, soutenu par une réduction significative des pertes en Italie. Malgré les défis liés à l'inflation et à la hausse des coûts énergétiques, l'EBITDAaL a crû de 4,1%, illustrant le levier opérationnel efficace du groupe, notamment en Italie.
Les investissements ont été maintenus à un niveau élevé, atteignant 1,04 milliard d'euros, représentant 23,4% du chiffre d'affaires, afin de soutenir la demande croissante pour les services résidentiels et professionnels. La structure financière du groupe reste solide, avec un ratio d'endettement réduit à 3,1x et une liquidité de 4,2 milliards d'euros à fin juin 2023.
En termes d'initiatives durables, iliad a soumis sa trajectoire de réduction des émissions de CO2 à la SBTi et a obtenu des résultats positifs sur son baromètre social, avec un taux de satisfaction de 82%.
En conclusion, ces résultats témoignent de la résilience et de la robustesse du modèle d'affaires d'iliad, même face à un contexte macro-économique incertain. Cela pourrait avoir un impact positif sur le cours de bourse de la société, que nous évaluerions à 8 sur 10.