Covivio Hotels : Offre Publique d'Échange Simplifiée et Perspectives de Croissance
Covivio Hotels, filiale de la société foncière Covivio, a récemment déposé un projet de note en réponse à l'Offre Publique d'Échange (OPE) simplifiée initiée par Covivio, visant les actions de Covivio Hotels. Cette démarche, soumise à l'examen de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), s'inscrit dans une volonté stratégique de renforcer la présence de Covivio dans le secteur hôtelier, un marché en pleine expansion en Europe.
Le projet de note en réponse, déposé le 14 mai 2024, présente les modalités de l'Offre qui propose aux actionnaires de Covivio Hotels d'échanger leurs actions contre des actions de Covivio selon une parité d'échange de 31 actions Covivio pour 100 actions Covivio Hotels. À ce jour, Covivio détient déjà 52,17% du capital de Covivio Hotels, ce qui renforce son contrôle sur cette entité.
Cette OPE résulte de la réalisation d'apports en nature, où Covivio a acquis 8,31% du capital de Covivio Hotels, ce qui a entraîné une obligation de lancer une offre sur le reste du capital non détenu. La décision de ne pas apporter les 7 778 actions auto-détenues par Covivio Hotels à l'Offre a également été actée par le Conseil de Surveillance.
Dans le cadre de cette OPE, un rapport d'expert indépendant a été inclus, confirmant que les termes de l'offre sont équitables d'un point de vue financier pour les actionnaires de Covivio Hotels. Ce rapport souligne que la parité d'échange proposée présente une prime par rapport aux valeurs d'actifs net réévaluées (ANR EPRA), situant la parité induite entre 29% et 38%, avec une prime maximale de 8,5%.
Les bénéfices économiques attendus de cette opération incluent une augmentation significative de l'exposition de Covivio dans le secteur hôtelier, qui représente une part croissante de son patrimoine immobilier total évalué à 15,1 milliards d'euros. Covivio vise à capitaliser sur la complémentarité des patrimoines de Covivio et Covivio Hotels, tout en maintenant une politique de développement dynamique.
En conclusion, l'Offre Publique d'Échange de Covivio représente une opportunité stratégique pour les actionnaires de Covivio Hotels, leur permettant de bénéficier d'une liquidité accrue tout en restant exposés à la croissance d'un acteur majeur du secteur immobilier européen. Les investisseurs intéressés par cette opération doivent suivre de près les développements et les analyses financières qui en découleront.