Société Générale Franchit le Seuil des 10% dans Unibail-Rodamco-Westfield : Analyse des Intentions et Positions

Le 17 mars 2023, Société Générale a annoncé avoir franchi le seuil des 10% du capital et des droits de vote d'Unibail-Rodamco-Westfield SE, atteignant une détention totale de 14 241 636 actions, soit 10,26% du capital. Ce mouvement a été réalisé le 14 mars 2023, suite à une acquisition d'actions hors marché dans le cadre des activités de négociation de la banque.

La répartition de cette détention se décompose comme suit :
- Détention effective : 4 109 062 actions (2,96%)
- Détention par assimilation : 10 132 574 actions (7,30%)

Cette augmentation de participation est principalement liée à des opérations de couverture d'equity linked swaps. La Société Générale a précisé que ces transactions ont été financées par sa trésorerie générale, sans recours à un financement spécifique.

Dans sa déclaration d'intention, la banque a indiqué qu'elle n'envisageait pas d'acquérir le contrôle d'Unibail-Rodamco-Westfield ni de mettre en place des stratégies visant à influencer la gestion de la société. Les objectifs pour les six mois à venir incluent la poursuite d'achats d'actions dans le cadre de la couverture des opérations en tant que prestataire de services d'investissement.

Les positions financières de Société Générale sur Unibail-Rodamco-Westfield sont diversifiées :
- 8 call options sur 832 300 actions, exerçables jusqu'en décembre 2024
- 1 contrat d'achat à terme portant sur 6 387 596 actions, exerçable jusqu'en février 2025
- 2 call options OTC sur 4 978 actions, avec des prix compris entre 42,82 € et 53,47 €
- 2 put options OTC sur 108 945 actions, exerçables jusqu'en juin et décembre 2023
- 2 equity linked swaps sur 2 186 490 actions, exerçables jusqu'à fin mars 2023.

En conclusion, le franchissement du seuil des 10% par Société Générale dans Unibail-Rodamco-Westfield pourrait signaler une volonté d'accroître son influence sur le marché, tout en restant dans une approche de couverture prudente sans intention de contrôle. Les investisseurs suivront attentivement l'évolution de cette position et les impacts potentiels sur la stratégie de la société.