Eutelsat : Résultats Semestriels 2024-25 et Perspectives Stratégique Renforcées
Eutelsat Communications a publié ses résultats financiers pour le premier semestre de l'exercice 2024-25, affichant un chiffre d'affaires des activités opérationnelles de 600 millions d'euros, en hausse de 3,9 % par rapport à l'année précédente. La marge d'EBITDA ajusté s'établit à 55,2 %, confirmant ainsi les attentes du marché.
Le Conseil d'administration a également réaffirmé ses objectifs financiers pour l'ensemble de l'exercice, malgré une révision à la baisse des prévisions d'investissements bruts, désormais estimés entre 500 et 600 millions d'euros, soit une diminution d'environ 200 millions d'euros par rapport aux estimations précédentes. Cette décision est principalement liée à un calendrier d'investissements plus prudent dans les capacités LEO (orbite terrestre basse) et une vigilance accrue dans le segment GEO (orbite géostationnaire).
Au niveau des performances sectorielles, la connectivité a connu une croissance significative, avec un chiffre d'affaires de 290,7 millions d'euros, en augmentation de 21,1 %. En revanche, le secteur de la vidéo a enregistré une baisse de 6,4 %, illustrant le déclin observé dans ce domaine. Les services aux gouvernements ont également montré une forte dynamique, avec une hausse de 21,9 %.
Un point marquant de cette période est la confirmation du projet IRIS² par l'Union européenne, qui représente une étape cruciale dans la stratégie de déploiement des capacités LEO d'Eutelsat. Ce projet, évalué à 10,6 milliards d'euros, permettra à Eutelsat d'accéder à des ressources additionnelles tout en bénéficiant d'un soutien financier public significatif.
Par ailleurs, la société a exercé son option de vente pour la cession-bail de ses infrastructures passives au sol, ce qui devrait générer un produit net d'environ 500 millions d'euros au premier semestre 2026. Cette transaction renforcera les ressources financières d'Eutelsat et soutiendra ses ambitions d'expansion.
Cependant, le résultat net attribuable au Groupe a chuté à -873,2 millions d'euros, en grande partie en raison d'une perte de valeur du goodwill de 535 millions d'euros liée aux actifs GEO, reflétant des prévisions de flux de trésorerie plus faibles que prévu dans ce secteur.
En conclusion, malgré des défis dans le segment vidéo et un résultat net négatif, Eutelsat maintient une perspective optimiste grâce à sa solide performance dans la connectivité et à des initiatives stratégiques prometteuses. Les investisseurs peuvent s'attendre à des développements intéressants dans les mois à venir, notamment avec la mise en œuvre de projets clés comme IRIS² et l'expansion de la constellation LEO.