Eutelsat Communications : Performance Semestrielle 2024-25 et Perspectives Stratégique

Eutelsat Communications a publié son rapport financier semestriel pour la période de juillet à décembre 2024, affichant un chiffre d'affaires total de 606,2 millions d'euros, en hausse de 5,9 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance est principalement portée par le segment de la connectivité, qui a enregistré une augmentation significative de 21,1 %, compensant ainsi le déclin observé dans le secteur de la vidéo, dont le chiffre d'affaires a chuté de 6,6 %.

Le rapport indique également une marge d'EBITDA ajusté stable à 55,2 %, malgré des charges opérationnelles en hausse de 31,1 %, atteignant 271,3 millions d'euros. Le résultat opérationnel a été fortement impacté, enregistrant une perte de 789,6 millions d'euros, due principalement à une perte de valeur du goodwill de 535 millions d'euros liée aux actifs géostationnaires (GEO).

Les prévisions d'investissements bruts pour l'exercice 2024-25 ont été révisées à la baisse, se chiffrant désormais entre 500 et 600 millions d'euros, en raison d'une vigilance accrue sur les dépenses dans le domaine GEO et d'un calendrier d'investissement modifié pour les satellites en orbite basse (LEO). Eutelsat a également confirmé sa participation au projet IRIS², une constellation multi-orbites soutenue par l'Union européenne, qui devrait générer des revenus significatifs à partir de 2030.

Le carnet de commandes d'Eutelsat s'élève à 3,7 milliards d'euros, représentant 3,1 fois le chiffre d'affaires annuel de l'exercice précédent. La société continue de viser un ratio d'endettement net sur EBITDA ajusté d'environ 3x à moyen terme, malgré une dette nette augmentée à 2,695 milliards d'euros.

En conclusion, malgré un contexte difficile, Eutelsat maintient ses objectifs de chiffre d'affaires et de rentabilité pour l'exercice 2024-25, avec une attention particulière portée sur l'optimisation des coûts et l'expansion de ses capacités LEO. Les investisseurs peuvent s'attendre à des développements stratégiques majeurs dans les années à venir, renforçant ainsi la position d'Eutelsat sur le marché des télécommunications par satellite.